9月27日，貴州茅臺股價因盤中漲停引起市場關注，貴州茅臺股價上一次漲停是在2015年。在貴州茅臺股價帶動下，白酒指數(shù)上漲逾6%。業(yè)內(nèi)人士分析，白酒板塊股價上漲，有基本面的情況，也有一些情緒面的影響。同時，從“雙節(jié)”的備貨情況來看，白酒行業(yè)銷售表現(xiàn)符合預期。

　　多只股票漲停

　　截至27日收盤，五糧液、瀘州老窖、古井貢酒等多只股票漲停，貴州茅臺罕見漲幅逾9%。此外，洋河股份、口子窖、水井坊、金徽酒等股上漲逾5%。

　　國盛證券食品飲料行業(yè)首席分析師符蓉對記者表示，首先，前期白酒板塊估值回落。6-7月，高端酒板塊股價出現(xiàn)明顯回調，8-9月盤面開始盤整。目前白酒板塊的估值已跌到了中長期價值配置的區(qū)間。其次，板塊之間也會有一些布局選擇。之前布局周期和新能源板塊的基金經(jīng)理可能認為那些板塊的估值已經(jīng)較高，四季度到明年春節(jié)前更傾向布局一些低估值的“白馬標的”。

　　招商中證白酒指數(shù)基金經(jīng)理侯昊稱，白酒龍頭釋放積極信號，短期對于行業(yè)的一些擔憂可以更樂觀些。白酒板塊仍需跟蹤動銷及價格體系變動情況，以及高端白酒終端價格變化情況。建議適度降低今年預期，等待風口。在消費升級及集中度提升趨勢下，白酒板塊仍具備較好的配置價值。

　　此外，上周五（9月24日）貴州茅臺召開了股東大會，資本市場給予了比較正面的解讀。貴州茅臺新任董事長丁雄軍在會議上闡述了“五線”發(fā)展的思路。丁雄軍稱，茅臺作為白酒頭部企業(yè)，堅決擁護國家相關政策，始終致力于維護茅臺酒市場秩序穩(wěn)定。他也表示，茅臺酒終歸是商品，價格形成遵循市場規(guī)律，受供求關系等多重因素影響。

　　行業(yè)估值凸顯

　　從業(yè)績來看，東方財富Choice顯示，上半年白酒類上市公司業(yè)績表現(xiàn)分化，次高端白酒迎來爆發(fā)式增長。其中，歸母凈利潤同比增長300%以上的公司有舍得酒業(yè)、青青稞酒；水井坊同比上漲266%，酒鬼酒和山西汾酒同比上漲超100 %。

　　舍得酒業(yè)稱，2021年上半年白酒行業(yè)繼續(xù)處于新一輪的增長周期，高端白酒需求旺盛，高端市場持續(xù)擴容，白酒消費持續(xù)升級，白酒市場進一步呈現(xiàn)向名優(yōu)品牌集中的趨勢，但同時也面臨著中高端白酒階段性去庫存及競爭更加激烈的問題。

　　水井坊稱，下半年公司主要做好三個方面的工作。首先，品牌高端化。其次，產(chǎn)品升級創(chuàng)新，從酒體、包裝和產(chǎn)品故事上對產(chǎn)品進行全新升級。然后，創(chuàng)新營銷模式，由公司部分經(jīng)銷商組建水井坊高端產(chǎn)品銷售公司，銷售水井坊典藏及以上產(chǎn)品，充分調動經(jīng)銷商的積極性。

　　中信證券食品飲料團隊稱，國慶旺季來臨，終端動銷開啟。從渠道反饋來看，高端白酒旺季需求穩(wěn)增，預計2021年銷量同比2020年中秋仍有不同程度增長；次高端總體反饋良好；醬酒庫存略高，價格存在一定壓力。

　　招商證券認為，白酒板塊經(jīng)歷大幅回調后估值風險已經(jīng)釋放，9月以來情緒壓制已經(jīng)邊際收窄。當前位置，商業(yè)模式稀缺的高端白酒業(yè)績兌現(xiàn)度仍然很高，估值性價比已經(jīng)凸顯。（文章來源：中 國經(jīng)濟網(wǎng)）

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