老四大名酒中，如今只有陜西西鳳酒股份有限公司還沒(méi)有進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)。隨著白酒在A股上市難度升高，外界對(duì)西鳳酒的下一步計(jì)劃頗感興趣。

　　近段時(shí)間，西鳳酒又傳言四起。先是華潤(rùn)斥資百億收購(gòu)，后有借殼上市。不過(guò)，上述傳言均被西鳳集團(tuán)董事長(zhǎng)張正否認(rèn)。

　　目前，西鳳酒對(duì)外公開(kāi)的只有增資一事。從招募外部投資方的要求中，可以看出西鳳酒對(duì)于上市的渴望。而在此前，其上市總會(huì)出現(xiàn)波折，如公司領(lǐng)導(dǎo)鋃鐺入獄、財(cái)務(wù)造假等。

　　老四大名酒暫時(shí)無(wú)法在二級(jí)市場(chǎng)上相聚，“三缺一”的戲碼還在上演。

　　與此同時(shí)，張正提出的“百億、重回名酒行列”目標(biāo)，目前也沒(méi)能在計(jì)劃時(shí)間內(nèi)達(dá)成。從現(xiàn)在白酒行業(yè)格局來(lái)看，西鳳酒想要重回名酒行列的難度不小。

　　01 傳言頻出，融資延期

　　短短一周時(shí)間，西鳳酒傳出兩起“緋聞”。

　　日前，媒體報(bào)道稱，西鳳酒或重整ST西發(fā)實(shí)現(xiàn)“借殼”。對(duì)此，張正向媒體回應(yīng)：“謠傳”。

　　此前，還有消息稱，華潤(rùn)擬出資100億元控股西鳳酒。

　　西鳳酒隨后發(fā)布聲明稱，經(jīng)核實(shí)，西鳳酒控股股東西鳳集團(tuán)及第二大股東長(zhǎng)安匯通投資管理有限公司從未考慮與其他機(jī)構(gòu)就股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜進(jìn)行任何接觸，該消息不實(shí)。目前，西鳳酒在陜西省市黨委、政府的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略清晰，市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，品牌形象大幅提升，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放，現(xiàn)代管理不斷完善，業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況良好。

　　西鳳酒身為老四大名酒之一，受關(guān)注度不言而喻。此次消息密集傳出，更是讓外界對(duì)西鳳酒接下來(lái)的布局浮想聯(lián)翩。

　　記者向西鳳酒相關(guān)工作人員致電并發(fā)送問(wèn)題，了解近期公司發(fā)展戰(zhàn)略與布局，截至發(fā)稿并未取得回復(fù)。

　　從公開(kāi)信息來(lái)看，目前西鳳酒正在進(jìn)行增資，其意圖也與上市相關(guān)。

　　今年5月26日，在西部產(chǎn)權(quán)交易所上，西鳳酒發(fā)布關(guān)于增資的項(xiàng)目，募集資金不低于27.2億元。資金將用于西鳳酒10萬(wàn)噸優(yōu)質(zhì)基酒及配套生產(chǎn)項(xiàng)目；西鳳酒釀酒工業(yè)遺產(chǎn)群提升改造項(xiàng)目；西鳳酒博物館、商務(wù)研發(fā)中心等品牌提升項(xiàng)目；補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　信息披露結(jié)束日期原為7月21日，但是目前已延長(zhǎng)至8月25日。記者致電該項(xiàng)目咨詢?nèi)肆私庋悠谠�因，該人士表示：“以公告為�?zhǔn)，公告上面寫的如未征集到意向受讓方，就是要延期�！�

　　“西鳳酒注資涉及地方、企業(yè)與社會(huì)等多方利益，并且對(duì)于謀求上市的西鳳酒來(lái)說(shuō)，注資也涉及后期的相關(guān)資本結(jié)構(gòu)與治理，慎重一些是對(duì)的。加上目前消費(fèi)環(huán)境比較動(dòng)蕩，可能企業(yè)與資本之間也存在著分歧，有一定博弈也很正常�！庇邪拙菩袠I(yè)人士表示。

　　“投資人對(duì)西鳳酒的興趣很高，尤其是對(duì)那些缺乏投資標(biāo)的投資機(jī)構(gòu)，還是有巨大吸引力的�！卑拙菩袠I(yè)專家肖竹青認(rèn)為，“但是，中國(guó)白酒在國(guó)內(nèi)上市的審批標(biāo)準(zhǔn)很高，投資人很難通過(guò)西鳳酒國(guó)內(nèi)IPO退出獲益。而且，本次西鳳酒對(duì)投資人前置條件和門檻很高，兩方需要交流溝通的細(xì)節(jié)，短時(shí)間沒(méi)有達(dá)成共識(shí)，因此時(shí)間有延遲也是可以理解�！�

　　西鳳酒本次擬新增1億股，占增資后總股本的20%。據(jù)了解，該1億股將分為兩部分。其中，西鳳集團(tuán)擬新增4403萬(wàn)股，增資后合計(jì)持有2.2億股，占增資后總股本的44.03%。擬對(duì)外新增5597萬(wàn)股，占增資后總股本的11.194%。符合條件的意向投資方且最終投資方合計(jì)認(rèn)購(gòu)金額不低于15.22億元。

　　對(duì)于意向投資方，西鳳酒也有著自己的要求。即外部投資方不參與日常管理，不選派高管人員。同時(shí)，投資方要認(rèn)同西鳳酒的發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)經(jīng)營(yíng)理念，能夠建立良好的溝通協(xié)作關(guān)系。投資方不存在重大違法違規(guī)及其他不良記錄，不存在影響或阻礙西鳳酒首次公開(kāi)發(fā)行股票及上市的情形等。 對(duì)于報(bào)名企業(yè)的類型、數(shù)量等，對(duì)方表示，“無(wú)法透露，以公告為準(zhǔn)�！�

　　02 百億目標(biāo)，還有多遠(yuǎn)？

　　1952年，全國(guó)評(píng)酒會(huì)上評(píng)選出四個(gè)名酒，分別為貴州茅臺(tái)酒、山西汾酒、四川瀘州曲酒、陜西西鳳酒。

　　70年過(guò)去，貴州茅臺(tái)成為白酒天花板，山西汾酒與瀘州老窖也位于行業(yè)前列，只有西鳳酒消失在主流行列。

　　從規(guī)模來(lái)看，西鳳酒只能算作區(qū)域名酒，與名酒差距甚遠(yuǎn)。2022年，貴州茅臺(tái)營(yíng)業(yè)收入突破1200億元，汾酒、瀘州老窖也均超過(guò)200億元。

　　2019年，張正提出堅(jiān)持實(shí)現(xiàn)“百億西鳳”，回歸名酒序列的奮斗目標(biāo)。

　　據(jù)了解，“西鳳百億”目標(biāo)從2020年開(kāi)始算起，2022年則是收官之年。截至2022年，西鳳集團(tuán)實(shí)現(xiàn)整體銷售收入84.29億元，同比增長(zhǎng)5%。該成績(jī)距離百億還有一定距離。

　　其中，西鳳酒2019年至2022年?duì)I業(yè)收入分別為46.8億元、46.7億元、60.3億元和59.2億元，凈利潤(rùn)分別為7.5億元、6.7億元、8.7億元、7.6億元。營(yíng)收、凈利潤(rùn)在2021年雖有提升，但是未能保持。

　　截至今年一季度，西鳳酒營(yíng)收13億元，凈利潤(rùn)只有1.7億元。粗略計(jì)算貴州茅臺(tái)2022年平均每天凈利潤(rùn)約1.7億元左右，與西鳳酒一個(gè)季度的凈利潤(rùn)大體相當(dāng)。

　　為奮力追趕，西鳳酒制定“高端化、全國(guó)化”的發(fā)展戰(zhàn)略，力推高端產(chǎn)品紅西鳳以及次高端紅西鳳1978，公司將紅西鳳系列視為打開(kāi)全國(guó)化大門的敲門磚。

　　據(jù)了解，52度500ml紅西鳳全國(guó)零售價(jià)1499元。但是，有酒水銷售商向記者報(bào)價(jià)“980元�！�

　　記者向?qū)Ψ搅私饧t西鳳與其他名酒相比，市場(chǎng)表現(xiàn)以及消費(fèi)者購(gòu)買意愿程度，對(duì)方并未回復(fù)該問(wèn)題，而是推薦國(guó)窖、五糧液等品牌，并表示售價(jià)都在900至1000元之間。

　　核心產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)倒掛、品牌力也與行業(yè)龍頭有所差距，西鳳酒如何躋身名酒行列？

　　白酒行業(yè)專家蔡學(xué)飛表示：“在目前存量擠壓市場(chǎng)環(huán)境下，中國(guó)酒行業(yè)進(jìn)入新調(diào)整周期。對(duì)于目前的西鳳酒來(lái)說(shuō)，百億目標(biāo)確實(shí)也存在著許多不確定性風(fēng)險(xiǎn)。西鳳酒要想實(shí)現(xiàn)百億，必須要完成紅西鳳為代表的高端產(chǎn)品增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，以及華東、華北與華南在內(nèi)的全國(guó)性市場(chǎng)布局�！�

　　“西鳳酒作為老四大名酒，鳳香品類代表，在目前名酒消費(fèi)與多元化環(huán)境下，依然有不錯(cuò)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。應(yīng)該說(shuō)只要繼續(xù)強(qiáng)化產(chǎn)區(qū)建設(shè)，完善廠區(qū)體驗(yàn)營(yíng)銷結(jié)構(gòu)，推動(dòng)鳳香品類的品質(zhì)教育推廣，以及加快企業(yè)經(jīng)銷結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，西鳳酒的百億目標(biāo)依然是務(wù)實(shí)且可行的�！彼�認(rèn)為。

　　在肖竹青看來(lái)，西鳳酒曾經(jīng)是與茅臺(tái)酒、瀘州老窖、汾酒同時(shí)榮獲中國(guó)首屆四大名酒的中國(guó)名酒，更是中國(guó)鳳香型白酒國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)起草人。西鳳酒的歷史地位和消費(fèi)者認(rèn)知心理占位都是巨大的無(wú)形資產(chǎn)。（文章來(lái)源：中國(guó)白酒網(wǎng)）

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