2月6日，人保財(cái)險(xiǎn)黨委辦公室近日發(fā)布《關(guān)于印發(fā)“禁酒令”的通知》，對公司各級(jí)機(jī)構(gòu)和全體員工發(fā)布6條“禁酒令”。受上述消息影響，白酒股開盤集體走弱，舍得酒業(yè)、瀘州老窖、貴州茅臺(tái)、酒鬼酒等跌幅居前。

　　人保財(cái)險(xiǎn)發(fā)布6條“禁酒令”

　　據(jù)報(bào)道，6日早盤，一份署名人保財(cái)險(xiǎn)的禁酒令文件也在網(wǎng)上傳播開來。

　　流傳文件的內(nèi)容顯示：為深入貫徹落實(shí)中央八項(xiàng)規(guī)定精神，進(jìn)一步推動(dòng)從嚴(yán)治黨向縱深發(fā)展、向基層延伸，現(xiàn)面向公司各級(jí)機(jī)構(gòu)和全體員工發(fā)布“禁酒令”如下：

　　一、嚴(yán)禁在內(nèi)部公務(wù)活動(dòng)期間飲酒。

　　二、嚴(yán)禁在工作日(含上班時(shí)間、下班時(shí)間)和其他工作時(shí)間飲酒：外事工作確需飲酒的，須嚴(yán)格按照外事工作制度執(zhí)行。

　　三、嚴(yán)禁違規(guī)使用公款宴請和飲酒。

　　四、嚴(yán)禁參加可能影響公正執(zhí)行公務(wù)的宴請和飲酒。

　　五、嚴(yán)禁在任何時(shí)間、任何地點(diǎn)、任何場合酗酒。

　　六、嚴(yán)禁酒后駕車、尋釁滋事等違法行為。

　　對于違反上述“禁酒令”的，公司將依據(jù)《中國共產(chǎn)黨紀(jì)律處分條例》、公司內(nèi)部行政處罰相關(guān)規(guī)定進(jìn)行處分、問責(zé)。各級(jí)黨委要切實(shí)加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)，不斷強(qiáng)化對本單位、本部門員工的教育管理，確�！敖�酒令”令行禁止。各級(jí)要切實(shí)加強(qiáng)監(jiān)督，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，堅(jiān)決予以糾正，對頂風(fēng)違紀(jì)的依規(guī)依紀(jì)進(jìn)行嚴(yán)肅處理。各級(jí)“一把手”和領(lǐng)導(dǎo)班子要模范遵守、嚴(yán)格執(zhí)行“禁酒令”，并自覺接受監(jiān)督。

　　有從業(yè)人士表示，沒聽說行業(yè)有強(qiáng)制禁酒的說法，應(yīng)該是單個(gè)機(jī)構(gòu)的行為，自己所在的公司內(nèi)部只是設(shè)定了酒水標(biāo)準(zhǔn)。據(jù)上海證券報(bào)報(bào)道，原保監(jiān)會(huì)在2017年曾正式發(fā)布過“禁酒令”文件，截至目前再無公開的相關(guān)消息。有業(yè)內(nèi)人士表示，央企和國企一直有“禁酒令”的相關(guān)要求，此次“禁酒令”是個(gè)別公司要求，對行業(yè)預(yù)計(jì)不會(huì)有太大影響。

　　白酒股集體下跌

　　受上述消息影響，6日早上市值近5萬億的白酒板塊全線殺跌。酒ETF一度大幅殺跌超3%，后有所收窄。

　　貴州茅臺(tái)開盤跌破1800元，盤中一度跌逾3%；山西汾酒日K線連續(xù)10根陰線；洋河股份、水井坊、瀘州老窖等紛紛創(chuàng)春節(jié)后新低。市場擔(dān)心，此通知若非偽造，極有可能會(huì)被市場預(yù)期為更廣泛動(dòng)作的前兆。

　　白酒行業(yè)庫存壓力激增

　　今年春節(jié)期間，白酒銷量提升，市場回暖跡象明顯。近日多家網(wǎng)上酒行透露，平臺(tái)走貨量明顯高于去年同期。其中，國內(nèi)大的專業(yè)酒類電商平臺(tái)1919酒類直供披露，年貨節(jié)期間平臺(tái)白酒銷量同比增36%。

　　但在繁榮的背后，白酒行業(yè)也存在一大隱憂，庫存壓力激增。中酒展發(fā)布的《2022年度酒商現(xiàn)狀及發(fā)展報(bào)告》顯示，受特殊事件影響，白酒線下消費(fèi)受阻，自2019年起，主流白酒品牌普遍庫存壓力明顯增大。33.6%的酒商庫存在3-5個(gè)月，近40%的酒商庫存甚至在5個(gè)月以上，庫存周期拉長，現(xiàn)金流壓力明顯變大。

　　從上市酒企業(yè)績來看，截至目前，共有8家白酒上市公司發(fā)布了2022年業(yè)績預(yù)告，品牌貴州茅臺(tái)等均預(yù)計(jì)凈利呈正增長。但順鑫農(nóng)業(yè)、金種子酒等二、三線酒企則現(xiàn)嚴(yán)重虧損，酒企業(yè)績兩極分化嚴(yán)重。

　　而即使盈利增長的良好的品牌，也面臨經(jīng)營現(xiàn)金流凈額同比大幅下降的難題。如貴州茅臺(tái)和五糧液2022年三季度經(jīng)營現(xiàn)金流凈額分別下滑74.4%和30%。

　　東北證券在近日對各白酒廠商的春節(jié)動(dòng)銷情況整理數(shù)據(jù)也顯示，多家酒企開始趨向減少囤貨、守住現(xiàn)金流的輕庫存運(yùn)營模式。

　　雖然白酒行業(yè)暫時(shí)受庫存壓力困擾，但對中長期，絕大部分機(jī)構(gòu)仍看好行業(yè)的發(fā)展。中信證券指出，2023年春節(jié)消費(fèi)市場整體呈現(xiàn)較高景氣度，白酒動(dòng)銷表現(xiàn)，預(yù)計(jì)五糧液等名酒動(dòng)銷實(shí)現(xiàn)20%以上增長�？紤]到2月—3月商務(wù)宴請、聚餐場景還將持續(xù)修復(fù)，同時(shí)在估值合理、行業(yè)基本面長期穩(wěn)健、短期景氣向上的基礎(chǔ)上，出現(xiàn)任何邊際的抬升均將推動(dòng)板塊表現(xiàn)。（來源：酒教主）

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