遙想去年的資本圍獵茅臺鎮(zhèn)，股票市場“沾酒”就漲，中高端白酒漲價潮等，伴隨著醬酒熱的降溫，疊加疫情的擾動，白酒市場似乎一下回歸了理性。結(jié)果就是白酒指數(shù)已經(jīng)從高點(diǎn)下跌超22%，茅臺市值蒸發(fā)近萬億，大部分白酒股跌入了技術(shù)性熊市。

　　雖然白酒熱的光環(huán)在退潮，但依舊擋不住名酒們的上市欲望，即使屢戰(zhàn)屢敗，可以看到郎酒主動撤回上市申請，意味著三度IPO未果，至于背后的原因雖然并未公告，但結(jié)合去年8月份監(jiān)管總局定調(diào)“防止白酒過度資本化”來看，很可能大部分白酒IPO的中止都有這種因素。很顯然對于酒企而言，未來IPO的道路依舊會越來越難。

　　而監(jiān)管的擔(dān)憂不無道理，一旦放任，很可能形成一種資本泡沫風(fēng)險�？梢钥吹浇鼉赡旰芏嗖恢�名的白酒定價都超過了茅臺的出廠價，紛紛頻繁提價向高端靠攏，好像在酒圈不想成為第二個茅臺就不是好白酒一樣，甚至還有動輒幾萬一瓶的白酒，不過現(xiàn)實卻是這么多年來，真正站穩(wěn)超高端的只有茅臺，公認(rèn)的高端也就那么幾款大單品而已，而高端白酒的邏輯是奢 侈品屬性，注定很難有太多品牌能跑出來，需要長時間的資本運(yùn)作和培育，那么可能會造成一地雞毛和資本和資源的浪費(fèi)，那么對于“后資本化時代”，其他未上市白酒企業(yè)就沒有被資本青睞的機(jī)會了嗎？

　　非也，雖然白酒IPO的窗口期正在縮小，但元宇宙的大門正在打開，NFT可能成為白酒資本化的另一種可能。懂酒哥分享過一篇文章，講的是白酒企業(yè)紛紛跑步入場NFT，那么NFT是如何實現(xiàn)估值重估的呢？

　　不同于大酒企業(yè)的淺嘗試水，很多初創(chuàng)和中等規(guī)模的酒企沒有過多的歷史包袱，有的直接把NFT融入了自己的商業(yè)模式，比如酒先森封壇酒NFT，采用線上+線下封壇形式營銷模式，就是利用了NFT和區(qū)塊鏈技NFT數(shù)據(jù)不可刪除、不可修改的特性為自己賦能。

　　還有一個經(jīng)典案例，張弓在天貓張弓酒類旗艦店開售實物白酒數(shù)字藏品NFT，雖然價格不菲，依然抵擋不住大家的熱情，第二次上市僅7.5個小時就搶售一空�？梢钥吹焦菜目�，以盲盒的形式隨機(jī)抽取獲得，售價為599元/個，四款NFT可分別獲得價值1299元、1599元、2199元、21990元的高端張弓酒一份，有點(diǎn)像彩票抽獎，而用這個NFT數(shù)字藏品就可以線下隨時提取實物白酒，也可將此NFT進(jìn)行交易或使用。

　　簡單來說，就是“實物白酒+數(shù)字藏品NFT+虛擬世界”的新型消費(fèi)模式。這種模式的優(yōu)勢在于，滿足了多維度的消費(fèi)者需求。尤其是勾起了年輕消費(fèi)者對于元宇宙和數(shù)字收藏品的興趣，而“劉秀——英雄崛起”主題以歷史人物為原型，讓這些數(shù)字作品具有了一定的收藏價值。

　　更重要的是，持有張弓酒NFT的藏家們還可以進(jìn)入元宇宙，一個由張弓酒NFT發(fā)行合作方積�？萍即蛟斓奶摂M世界，張弓NFT的擁有者可獲得土地、地產(chǎn)、城市、酒店、休閑空間等，也可以變身成為土地經(jīng)營者，和積�？萍嫉钠渌�元宇宙新人類一起互動、社交。相當(dāng)于又多了游戲元素，這些顯然對年輕人非常有吸引力和新鮮感，也就是說，傳統(tǒng)酒企通過NFT的紐帶，使品牌與消費(fèi)者在虛擬世界里產(chǎn)生了更緊密地聯(lián)動。而通過帶有自身文化屬性的NFT作品，還可以傳達(dá)自身獨(dú)特的白酒文化，讓年輕一代消費(fèi)者產(chǎn)生粘性和認(rèn)可，而這是傳統(tǒng)酒企在傳播和社群的劣勢。

　　而通過元宇宙的形式，使得白酒實物數(shù)字藏品的價值可以快速大范圍地傳播出去，不僅在發(fā)行新產(chǎn)品上做到更好的預(yù)熱，并且滿足各個類型人群更加個性化的需求，獲得品牌效應(yīng)與商業(yè)效應(yīng)雙贏。

　　這樣看來，元宇宙的新故事帶來的估值提高是很明顯的，可以看到在資本市場上，中青寶因為《釀酒大師》游戲，從9月7日開始，股價屢次跳漲，到11月時漲幅已經(jīng)超過200%，毫不夸張地說，《釀酒大師》的這種概念其實某種程度上已經(jīng)得到了資本市場認(rèn)可。

　　也是類似的玩法，線上NFT+線下提酒。體現(xiàn)在游戲中玩家自己“親手”釀的酒，可以在線下提酒。與此同時，每瓶酒都會映射到鏈上，成為一種NFT資產(chǎn)。透過現(xiàn)象看本質(zhì)，其實大家看好的是，白酒資本化的另一種可能形式。

　　那么到底為啥白酒+NFT后這么有想象力呢？從之前的NFT造富神話可見一斑，因為具有獨(dú)特性，和安 全性的優(yōu)勢，對收藏品來說簡直如虎添翼，大大提高了金融價值和交易的便利性，比如目前的NFT“無聊猿”，因為強(qiáng)大的名人效應(yīng)背書，NBA球星庫里、賈斯丁·比伯、周杰倫等明星都擁有無聊猿，已經(jīng)成為了虛擬資產(chǎn)中的潮牌，并且周杰倫被盜的NFT按照當(dāng)前價格計算，已經(jīng)超300萬元人民幣，其母公司Yuga Labs已經(jīng)完成了4.5億美元融資，達(dá)到40億美元估值，是不是難以想象，這只是數(shù)字藏品的價值。

　　而名酒更加有這種估值擴(kuò)張優(yōu)勢，本身奢 侈品屬性，收藏價值強(qiáng)加上限量發(fā)行，鏈上保存，交易安 全，所有權(quán)明確等NFT屬性的催化后，就會產(chǎn)生奇妙的火花，爆發(fā)出難以想象的金融價值，這對提高估值是個新利器。

　　不過另一方面，過度的NFT后，可能存在炒作風(fēng)險，就像之前的炒幣，炒鞋、炒盲盒類似。雖然NFT和元宇宙對白酒商業(yè)模式是一種變形的創(chuàng)新，但很可能走向新一輪的白酒資本化，這是監(jiān)管所不愿意看到的，畢竟酒是用來喝的。并且在場外市場上由于缺乏監(jiān)管，很容易出現(xiàn)利益輸送等問題，會超越正常人情往來，助推違規(guī)收送節(jié)禮等不正之風(fēng)回潮。（文章來源：懂酒諦）

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