從目前的茅臺(tái)直銷(xiāo)來(lái)看，2022年的茅臺(tái)業(yè)績(jī)，問(wèn)題不大。茅臺(tái)酒的產(chǎn)銷(xiāo)帶有明顯的周期性，從生產(chǎn)到成品銷(xiāo)售需要5年時(shí)間。而基酒生產(chǎn)周期1年，所以報(bào)表上從產(chǎn)量到銷(xiāo)量需要4年。

　　也就是說(shuō)，每年銷(xiāo)量的茅臺(tái)酒對(duì)應(yīng)的是4年前的產(chǎn)量。而2021年茅臺(tái)酒銷(xiāo)量為36261噸，占2017年基酒產(chǎn)量42829噸的84.7%。由于茅臺(tái)每年會(huì)預(yù)留一部分儲(chǔ)備老酒，一般這個(gè)比例在15%左右。

　　然后是直營(yíng)增加和結(jié)構(gòu)提升。

　　經(jīng)銷(xiāo)商原始配額只減不加，增量的大部分會(huì)投放到直營(yíng)渠道，對(duì)接企業(yè)團(tuán)購(gòu)，商超和線上直供，出廠價(jià)執(zhí)行1299/1399；另一部分會(huì)給經(jīng)銷(xiāo)渠道，按計(jì)劃外投放，年底給經(jīng)銷(xiāo)商額外放的800噸，就是按照1479打款。2020年直營(yíng)占比13.5%，2021年直營(yíng)占比預(yù)計(jì)超過(guò)20%，今年預(yù)計(jì)會(huì)接近30%。

　　生肖，珍品，精品和年份等非標(biāo)茅臺(tái)占比不斷提升，另外出口茅臺(tái)已經(jīng)漲價(jià)到與飛天一個(gè)價(jià)格，大概增加6.5億元利潤(rùn)，按去年利潤(rùn)計(jì)算增加1.25%。

　　然后是系列酒高增長(zhǎng)，茅臺(tái)1935的出臺(tái)，高端市場(chǎng)千元價(jià)位迎來(lái)重磅單品，連續(xù)幾年系列酒將保持30%左右高增長(zhǎng)速度。

　　了解茅臺(tái)酒的朋友應(yīng)該都知道，茅臺(tái)酒生產(chǎn)后需要存放四年才會(huì)銷(xiāo)售。因此，22年的茅臺(tái)酒銷(xiāo)售量取決于18年的生產(chǎn)量。18年實(shí)際生產(chǎn)量4.97噸，考慮留存一部分作為老酒以及各種揮發(fā)損耗，可銷(xiāo)售的數(shù)量大約是4.22萬(wàn)噸（4.97*0.85），相比較21年的銷(xiāo)售數(shù)量，增加0.59萬(wàn)噸。

　　如果這些增量全部投放到直銷(xiāo)渠道，按照21年直銷(xiāo)渠道營(yíng)收和銷(xiāo)售噸數(shù)計(jì)算，單瓶?jī)r(jià)格為1972元，22年直銷(xiāo)將增加247億元的營(yíng)收。

　　21年?duì)I收1060億，則22年?duì)I收增長(zhǎng)為23.3%，超過(guò)公司計(jì)劃的15%。因此，22年大概率完成公司設(shè)立的目標(biāo)。

　　在茅臺(tái)投資者看來(lái)，2022年開(kāi)年以來(lái)貴州茅臺(tái)未提高核心單品——飛天茅臺(tái)出廠價(jià)的情況下，公司依靠非標(biāo)產(chǎn)品和新品茅臺(tái)1935等實(shí)現(xiàn)約20%的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，超過(guò)2020年和2021年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)水平，無(wú)疑超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。（來(lái)源：茅酒管家）

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