近日，山東景芝酒業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“景芝酒業(yè)”）大股東安丘眾人興酒商貿(mào)合伙企業(yè)（有限合伙）向啤酒（中 國(guó)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“”）出質(zhì)了5300萬(wàn)股股權(quán)，已于5月17日登記。

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，取得5300萬(wàn)質(zhì)押股，是其即將收購(gòu)景芝酒業(yè)的“實(shí)錘”！結(jié)果究竟如何，或許從一些相關(guān)事件可以看出端倪。

　　景芝的“求收購(gòu)”之路

　　首先，對(duì)于此次質(zhì)押股事件，雙方并沒(méi)有給出明確的態(tài)度。

　　方面的表態(tài)是：“雙方目前致力于業(yè)務(wù)合作，實(shí)現(xiàn)渠道網(wǎng)絡(luò)和品牌營(yíng)銷(xiāo)的雙賦能，至于資本層面的合作，目前，還需要進(jìn)一步探討。”

　　景芝酒業(yè)對(duì)此也閉口不談，對(duì)于媒體的詢(xún)問(wèn)，只用“僅 限經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)層面”短短幾個(gè)字做出回復(fù)。

　　那么所謂進(jìn)一步探討，結(jié)果究竟是否會(huì)收購(gòu)景芝呢？盡管景芝酒業(yè)與華潤(rùn)啤酒是否能“牽手成功”顯得撲朔迷離，但仍有業(yè)內(nèi)人士堅(jiān)持認(rèn)為，撥開(kāi)迷霧的背后，雙方合作應(yīng)該不是問(wèn)題。

　　目前來(lái)看，與景芝酒業(yè)的合作是否會(huì)延續(xù)到資本層面尚不得知。不過(guò)，在此之前，這家全國(guó)知名的芝麻香型白酒生產(chǎn)企業(yè)的資本化道路并不平坦。

　　早在2018年10月，彼時(shí)今世緣酒業(yè)曾與安丘眾人興酒就收購(gòu)其持有的景芝酒業(yè)股份事宜簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，但因收購(gòu)股份比例及業(yè)績(jī)等未達(dá)成一致，前者放棄直接收購(gòu)，后繞道通過(guò)設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金推進(jìn)此事。

　　不過(guò)籌劃了一年之久后，2020年12月底，今世緣以基于行業(yè)發(fā)展、市場(chǎng)估值以及合作方談判進(jìn)展、公司戰(zhàn)略發(fā)展等考慮為由，終止了上述收購(gòu)。

　　隨后，又傳出景芝酒業(yè)要牽手ST亞星的消息，但也沒(méi)能有結(jié)果。2021年1月9日，ST亞星與景芝酒業(yè)簽署完成《合作意向協(xié)議》。但是1月17日，ST亞星發(fā)布公告終止籌劃與景芝酒業(yè)的重大資產(chǎn)重組。

　　兩次失敗之后，能否飲下景芝酒業(yè)？

　　經(jīng)歷兩次2次出售無(wú)果而終的景芝，如今能否順利投入的懷抱？

　　從景芝的角度來(lái)看，經(jīng)歷前兩次的失敗之后，這一次如果又是“不歡而散”的話，景芝酒業(yè)則可能成為大家都不會(huì)輕易嘗試接觸的酒企。

　　而與白酒企業(yè)的合作案例，也早已有了成功案例在先。

　　早在2018年2月，華潤(rùn)就發(fā)起了入局白酒產(chǎn)業(yè)的大動(dòng)作。汾酒集團(tuán)與華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，汾酒集團(tuán)將其持有的山西汾酒11.45%股份轉(zhuǎn)讓給華創(chuàng)鑫睿，總作價(jià)51.6億元。

　　而華創(chuàng)鑫睿為華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)控股子公司，后者持有其80.62%股份比例，此次交易后，華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)成山西汾酒第二大股東。

　　“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”的結(jié)果是，山西汾酒的營(yíng)收從2017年的60億，到2020年達(dá)到驚人的140億，山西汾酒的體制機(jī)制改革包含與華潤(rùn)的“聯(lián)姻”，成為行業(yè)津津樂(lè)道的增長(zhǎng)案例。

　　總的來(lái)說(shuō)，未來(lái)與景芝酒業(yè)給予了市場(chǎng)足夠的想象空間。

　　白酒業(yè)務(wù)可能是華潤(rùn)啤酒未來(lái)的戰(zhàn)略增長(zhǎng)極

　　新經(jīng)銷(xiāo)CEO陳思廷對(duì)此次事件表示：

　　我國(guó)啤酒市場(chǎng)格局已穩(wěn)定多年，前五強(qiáng)品牌合計(jì)市場(chǎng)份額超過(guò)70%。在未來(lái)的啤酒市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，除了小概率的大魚(yú)吃大魚(yú)的事件發(fā)生外，啤酒的想象力實(shí)在不大。

　　行業(yè)面臨的問(wèn)題往往是老大首要考慮的問(wèn)題。穩(wěn)居啤酒市場(chǎng)多年老大的，放眼啤酒幾無(wú)抗手之后，自然要思考未來(lái)十年的戰(zhàn)略增長(zhǎng)來(lái)自哪里。

　　2020年12月11日，華潤(rùn)酒業(yè)控股有限公司在�？趪�(guó)家高新區(qū)靜悄悄成立。從“啤酒”到“酒業(yè)”，一字之差指明了啤酒未來(lái)的戰(zhàn)略增長(zhǎng)方向：白酒。

　　當(dāng)然酒業(yè)版圖并不只有白酒和啤酒，但白酒和啤酒是大的兩塊。做了多年啤酒老大的雪花，會(huì)放棄白酒嗎？不可能。

　　出手山東景芝，是否控股或是收購(gòu)還未告諸天下。但掌控景芝的生產(chǎn)和營(yíng)銷(xiāo)將是大概率的事情。

　　進(jìn)軍白酒業(yè)，有以下幾個(gè)邏輯支撐點(diǎn)。

　　1. 作為啤酒業(yè)多年老大，且已布局了喜力這一高端啤酒品牌，未來(lái)有吸引力的就是白酒。且作為我國(guó)具有終端掌控力的一家公司，有足夠的能力和經(jīng)驗(yàn)操作白酒市場(chǎng)。

　　2. 大概率會(huì)聚焦于區(qū)域名酒，早期價(jià)格主要聚焦于大眾化，比如光瓶酒。全國(guó)名酒為數(shù)寥寥且機(jī)會(huì)很小。

　　出手成為山西汾酒第二股東，賺得數(shù)百億之后，也曾出手競(jìng)購(gòu)舍得酒業(yè)，只遺憾失手負(fù)于復(fù)星，而區(qū)域名酒則標(biāo)的多多，價(jià)格公道。

　　在價(jià)格上，聚焦于大眾及中檔白酒，則可以將啤酒在餐飲渠道上的強(qiáng)大優(yōu)勢(shì)發(fā)揮到極 致。且大眾白酒的市場(chǎng)運(yùn)作與啤酒的運(yùn)作有較強(qiáng)的相似性。

　　過(guò)去20多年里，啤酒從小到大，以弱勝?gòu)?qiáng)，鍛煉了數(shù)以萬(wàn)計(jì)的經(jīng)驗(yàn)豐富的營(yíng)銷(xiāo)人才和渠道隊(duì)伍。若再能招募到非常出色的高階的白酒操盤(pán)手，則奪取勝利的概率非常大。

　　3. 山東景芝酒業(yè)只是進(jìn)入白酒的一個(gè)開(kāi)始，未來(lái)將可能持續(xù)在白酒業(yè)投資。

　　按照的決策習(xí)慣，是不會(huì)在短期事情上去耗費(fèi)精力的。所以，在白酒上的戰(zhàn)略部署將在接下來(lái)的時(shí)間里逐一展開(kāi)，到時(shí)我們將得以一窺全貌。

　　而大舉進(jìn)入白酒領(lǐng)域，也將在未來(lái)極大影響到白酒市場(chǎng)的發(fā)展和模式創(chuàng)新。以其對(duì)產(chǎn)業(yè)的研究能力和創(chuàng)新能力，進(jìn)入之后的白酒市場(chǎng)未來(lái)必然不會(huì)寂寞。（文章來(lái)源：中 國(guó)國(guó)際啤酒網(wǎng)）

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